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上市公司信披蹭热点行为终于有治了

时间: 2019-07-01 12:49:06             来源:       字号:[ ]

  只需上市公司信息发布行为“误导投资者作出投资决策,影响价钱或买卖量”,就应认定构成市场操纵。

  熊锦秋

  6月28日“两高”发布《关于操持操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干成绩的解释》等文件,其中对“以其他办法操纵证券、期货市场”停止了详细明白,包括七种操纵办法。笔者以为,这对打击上市公司蹭热点信披等行为,具有极强的针对性。

  无妨举个详细案例,此前某上市公司为蹭非洲猪瘟疫苗,发布《协作合同》,6月24日收到广东证监局《行政监管措施决议书》,认定信披违背了《证券法》等规则。即使监管部门连番施压,该上市公司却仍然顶住高压,演出一轮又一轮信披吸睛大戏,6月27日披露,协作方向海南省有关部门提交拟展开临床实验的备案资料,并收到其出具的《收到备案资料的告诉》;不过6月28日海南省有关部门宣布不予受理备案。

  本案凸显一些上市公司信息披露存在一个关键成绩,上市公司信息披露次要目的是为了制造炒作题材、拉抬股价。为让信息披露逼真,上市公司能够像模像样做些外表文章,比方签署投资或协作协议,其中或顺理成章、或缺乏可行性,对此监管部门若能认定虚伪陈说最好,投资者可据此追查民事赔偿;但很多时分监管部门要认定虚伪陈说能够也不容易,从虚伪陈说这个角度或难追责。

  不过如今情势有了极大改观,有了“两高”《解释》,对上述上市公司的信披行为,或可从市场操纵这个角度来追查责任。《解释》明白的第三种操纵办法为“严重事情操纵”,即“经过筹划、施行资产收买或许重组、投资新业务、股权转让、上市公司收买等虚伪严重事项,误导投资者作出投资决策,影响价钱或买卖量,并进

行买卖或许谋取利益的”,这次要是指“编故事、画大饼”的操纵行为。第四种操纵办法是“应用信息优势操纵”,即“经过控制发行人、上市公司信息的生成或许控制信息披露的内容、时点、节拍,误导投资者作出投资决策,影响价钱或买卖量,并停止买卖或谋取利益的”。

  研读“严重事情操纵”以及“应用信息优势操纵”,根本是上市公司应用信息发布法定位置、以信息披露来施行操纵的行为。而有才能筹划上市公司对外投资等严重事项、或控制上市公司信息披露节拍的,普通只能是大股东、实控人、董监初等,这些主体若控制上市公司信息披露、影响股价或买卖量,并同时停止增持、减持买卖,牟取利益,就能够触及《刑法》;《解释》于往年7月1日起实施,由此将对上述行为予以无效震慑。

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