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日常消费品:老窖再次停货挺价 荐8股

时间: 2019-04-28 12:06:25             来源:       字号:[ ]

    上周板块及上市公司表现食品饮料板块上周整体走出倒V型走势,全周收于13217.26点,上涨0.57%,跑输上证指数2.36个百分点,在所有一级行业中排名第三。二级子行业涨跌互现,白酒、其他酒类、乳品涨幅相对明显,此前上涨较大的啤酒板块回撤明显,全周下跌啤酒-4.74%,此外,食品综合、软饮料、葡萄酒等板块跌幅居前。从个股来看,除科迪乳业1家停牌之外,当周个股多数收跌,23家收涨,54家收跌。19年开源食品饮料投、资组合当周跌幅2.40%,跑输食品饮料行业2.97个百分点;全年上涨34.03%,跑输食品饮料指数13.70个百分点。


行业新闻及动态☆*ST椰岛发布风险提示公告,同时公布子公司持有体彩产业股份☆五粮液:再发《关于清理下架和停止同质化产品销售的通知》☆泸州老窖:窖龄90年提价,窖龄及百年酒系列停收订单行业数据追踪上游产品价格方面,猪肉板块涨跌互现,仔猪价格持续上涨,仔猪价上涨6.10元至47.51元,生猪价格下降0.16元至15.14元,猪肉价格上涨0.16元至22.26元。乳品价格全线上涨,牛奶价格上涨0.02元至11.70元,酸奶价格下降0.01元至14.53元,国外品牌婴儿奶粉上涨0.58元至232.73元,国内品牌婴儿奶粉下降0.02元至187.40元,中老年奶粉下降0.06元至97.33元。小麦价格下降20.20元至2433.40元/吨;玉米价格下降6元至1775.50元/吨;黄豆价格下降3.40元至3763.30元。3月22日价格,白砂糖价格下降0.02元至11.28元/公斤。


投资策略建议优选必选消费属性强、低估值、稳增长的行业龙头。虽然19年经济增速放缓预期较强,但拉长周期来看,国民可支配收入长期增长的趋势未变,在需求层次理论下,位于金字塔底层的食品饮料板块最后才会受经济下行导致消费降级的负面冲击。而消费者代际变化使得其对入口食物健康、安全的诉求处于更加重要的地位,对于高品质、安全、健康产品的需求难以下降。尼尔森数据,超过八成中国消费者表示愿意花更多钱来购买健康的产品。因此从长期来看,我们对于三四线城市升级加速、消费路径品牌化、坚守行业龙头的研究逻辑在短期经济压力下行的环境下依旧存在。19年板块配置建议以稳增长为配置主线,建议关注调味品板块、乳品、部分大众品龙头、白酒、啤酒。未来投资主线可参照:估值较低,业绩相对稳定的龙头企业,标的相对稀缺的细分行业龙头,国企改革相关概念。19的投资组合推荐海天味业、伊利股份、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包、泸州老窖、山西汾酒、重庆啤酒。


风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险

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