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造纸印刷包装:2019年第13期情绪回暖叠加基本面修复 荐7股

时间: 2019-04-10 14:50:54             来源:       字号:[ ]

    本周轻工板块强势反弹,前期滞涨的家具板块反弹幅度最大。本周,上证综指上涨5.04%,轻工制造指数上涨5.75%,跑赢上证综指0.71%,在申万28个版块中排名第12。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为:造纸Ⅱ、包装印刷Ⅱ、家用轻工Ⅱ。


上周板块成交量下降687.23万手,周环比-9.14%。个股方面,安妮股份(002235)、吉宏股份、康旗股份涨幅靠前;赫美集团、恩捷股份、曲美家居(603818)跌幅靠前。


包装造纸:成本端回落,重点推荐QSR包装独家卡位外卖平台限塑令,包装二维码营销有望成为包装届的分众传媒的
【吉宏股份】:同时推荐关注电子烟监管加强下与中烟深度的合作的
【劲嘉股份(002191)】。


家用轻工:一二线房地产基本面复苏利好家具板块。竣工方面,目前已有11家上市房企在年报中披露19年竣工面积指引,11家预期竣工总面积同比+34.87%,增速较18年提升14.78pcpts。新房销售方面,我们对50座主要城市新房销售情况进行了跟踪,截至4月3日,累计成交面积为7558万平米,累计同比+9.65%,涨幅较上周+0.57pcpts。不同线级城市分化加剧,其中一线城市成交回暖最为明显,成交面积累计同比+30.15%,涨幅较上周+3.84pcpts;二线城市成交面积累计同比+18.52%,涨幅基本与上周持平;三线城市成交面积累计同比-9.95%,跌幅略有扩大。贸易战谈判逐渐深入,有望在短期取得较好成果。中美已开启第九轮高级别贸易磋商,4月1日中方宣布继续暂停对美国汽车加征关税,释放积极的缓和信号,中美谈判达成共识的可能性逐渐提高。一二线房地产复苏为家具行业提供机遇,而贸易战风险逐渐化解利好出口,建议选择基本面良好、估值较低的标的,继续推荐记忆棉床垫龙头
【梦百合】:内销改革19年有望放量,品牌力提升自主品牌占比持续升高;同时推荐关注沙发龙头
【顾家家居】
【敏华控股】;定制方面,推荐关注龙头
【好莱客(603898)】
【尚品宅配】
【索菲亚(002572)】
【欧派家居】。


必选消费:日用品消费增长较快,近三月增速保持在15%以上,近一年保持在10%以上,剔除CPI影响后增速仍然稳健,推荐关注新品卫生巾即将上市的生活用纸行业龙头公司
【中顺洁柔(002511)】,阿米巴模式调整到位,纸巾业务增长较快的
【恒安国际】,重新调入港股通的
【维达国际】。文化办公用品行业龙头效应明显,龙头
【晨光文具(603899)】传统业务稳健,新兴业务扩张迅速,建议关注。


推荐关注:包装关注有望成为包装届的分众传媒的
【吉宏股份】;电子烟前瞻布局、客户资源壁垒较深的
【劲嘉股份】;客户持续多元化的
【裕同科技】。家具板块看好内销改革效果明显,低基数不惧周期扰动的
【梦百合】;同时建议关注前期超跌,线上高增长,产业链护城河明显的软体龙头
【敏华控股】;估值处于底部、18年横向并购、新开店高歌猛进的
【顾家家居】;定制版块推荐在地产红利低潮期创新迭代,模式重塑后获客力较强的
【欧派家居】、
【尚品宅配】。持续关注:
【晨光文具】
【中顺洁柔】



【太阳纸业(002078)】。


风险提示:原材料价格快速上涨或下跌;环保政策放松;地产调控超预期,景气度下滑

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