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业绩及政策双线驱动,持仓结构影响短期表现

时间: 2019-04-08 19:03:14             来源:       字号:[ ]

本站讯关联公司事项稳步推进中,有望5月前完成;2)持续看好游戏板块中长期逻辑,上周第十一批版号及首批进口游戏版号已陆续发放,游族网络(002174)和腾讯的《权力的游戏·凛冬将至》、网易的《迷室3》、完美世界的《洪潮之焰》等游戏均已获批,符合我们前期提示,Q1到Q2业绩兑现度高;3)融媒体和国网整合大方向正确建议持续关注,上周新华网增资移动端媒体,人民网(603000,股吧)总裁兼任董事长、数据中心建设,以及广播电视总台招聘300人扩充新媒体团队,再次显示融媒体大环境下头部媒体动能十足;后续重点把握政策时间点以及风险偏好力度,注意业绩兑现要在更后期,其中,融媒体板块关注【中视传媒、新华网、人民网和浙数文化】,国网整合围绕5G、广电和电信的融合进展,关注【广电网络(600831)、贵广、华数传媒(000156)、歌华有线(600037)及东方明珠(600637)】。

  ※ 关注领域及个股:

  1)4月金股混改【平治信息】,一季度预告净利润增速29.92%-50.87%,超市场预期,预判二季度完成定增,随着浙数文化、新华网及腾讯入股,后续单季度业绩增速有望持续提升;2)游戏板块,着眼二季度版号落地后重点项目陆续上线,长期5G促进云游戏、VR/AR为板块带来新增量,建议关注龙头【游族】、【凯撒、宝通】、【完美、三七】、其他【吉比特、世纪华通(002602)、顺网科技(300113)、星辉娱乐】;3)国企板块,各家平台融媒体发展形成你追我赶热潮,国有媒体关注【中视传媒、新华网、人民网、浙数文化】等;广电系公司如【广电网络、贵广、天威、华数、歌华、东方明珠】等及硬件相关【捷成】等;4)互联网独角兽,【东财】短期跟随券商共振、以及人工智能+互金【同花顺(300033)】、平台类【芒果、视觉】关注长期价值;5)营销板块,关注业绩修复【蓝标】,业绩短期承压【分众】适合长期资金左侧布局,二季度宏观经济影响右侧出现力度和时间,其他【思美、利欧、华扬、省广】,大数据精准营销关注新股【每日互动】;6)政策扶持,关注体育板块【星辉娱乐】等,低估值、现金储备丰富的出版如【凤凰、中南】、广东整改教育APP受益【南方传媒】,创投概念股【新华文轩、粤传媒(002181)、电广传媒(000917)】等;7)电影板块,4月24日《复联四》定档,关注进口片对19Q2票房带动作用;关注进口片发行方国家队【中影】,渠道【万达、横店】及内容【光线、北文】等;8)内容板块,26日“最严限古令”有望解除,行业监管并未恶化,关注【芒果、慈文、华策】;阅读板块其他,关注【掌阅、阅文、趣头条】。

  风险提示:外部经济政治环境风险,行业增速减缓,文化内容监管趋严,商誉减值风险。

  证券研究报告《传媒:一周观点:业绩及政策双线驱动,持仓结构影响短期表现》

  对外发布时间:2019年04月07日

  报告发布机构 天风证券股份有限公司

  本报告分析师

  文浩 SAC执业证书编号:S1110516050002

  张爽 SAC执业证书编号:S1110517070004

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